北京交易所成立专题报告:顺应战略目标 力促专精特新双循环

发布日期:2021-09-14 20:54   来源:未知   阅读:

  事件:9 月2 日,习总书记在中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发言称,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

  根据证监会反馈,东方红论坛。建设北京证券交易所的主要思路是,在严格遵守《证券法》的基础上,按照分布实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项制度,同时试点注册制。北京证券交易所将牢牢坚持服务创新型中小企业的定位,处理好与沪深交易所、澳门彩有哪些网站,区域性股权市场的互联互通关系、与新三板现有创新层&基础层的联动关系,实现“通过构建契合创新型中小企业的基础制度,补足多层次资本市场发展普惠金融短板”、“承担多层次资本市场的关键纽带,改善中小企业直接融资成长路径”、“培育专精特新中小企业,孵化良性市场生态”的三大目标。在中小企业推动经济增长、促进科技创新、增加就业供给等功能越发被重视的背景下,资本市场有条不紊深化改革,从政策层面为中小企业加码,将成为未来的必然趋势。

  制度友好周期下,中小服创+专精特新共促双循环转型。2019 年之后,我国的“循环结构”从出口、投资、消费的“三重循环”,转向国内大循环为主,国内国际循环相互促进的“双循环”结构,原材料的自主生产和消费服务的国产化,都正处在发展的快车道上。今年发布的支持“专精特新”

  中小企业高质量发展通知,近两年来的投融资改革,以及此次北交所的成立,都是当前资本市场建设进入制度友好周期的有力论据。从通过奖补资金直接助力“专精特新”小巨人实现“补链强链”,到组建北交所解决创新型中小企业融资难的根本问题,中小服创与专精特新正迎来里程碑式的发展机遇。

  设立北交所是落实国家战略的必然要求。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标的建议》中指出,要全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重,推进金融双向开放。在北交所的设立思路中,总体平移精选层各项基础制度,并同步时点证券发行注册制,是响应国家“十四五”战略的重要举措。同时,创新作为国家发展的核心要素之一,是国家近年来重点强调的关键,新三板市场作为培育了大部分中小企业的土壤,不断深化其改革也是支持和推动创新的必要举措。

  设立北交所有助于进一步完成创新分层,细化市场定位。“制定科技强国行动纲要,健全社会主义市场经济条件下新型举国体制,打好关键核心技术攻坚战,提高创新链整体效能”是目前强化国家战略科技力量的核心思想。在科创战略的指引下,目前科创板定位于面向世界科技前沿、面向经济主战场,服务于符合国家重大战略需求的尖端科技企业,上市企业主要集中在医药生物、电子、计算机、机械、化工等领域。创业板相对来说更加均匀,定位于广义上的“创新”,红l姐图库2020开奖记录,高科技、高成长性且隶属于新经济、新能源、新材料、新农业、新商业、新服务模式的“两高六新”成长企业都是创业板的重要组成部分。目前新三板定位于服务创新型创业成长企业,能够与科创板和创业板完成嫁接,从创新分层的角度上,将创新分为“硬科技创新”、“传统产业创新”和“服务模式创新”,进一步细化不同类型企业的市场定位。

  设立北交所有利于均衡区域经济发展,实现南北贯通,提高北方资本市场的影响力。北交所成立后,京、沪、深三大交易所共同繁荣,协调发展,组成了一个相互联动、有序衔接的中小企业&双创市场体系。三角型节点网络相较线段式节点,辐射范围更大,除了珠三角和长三角外,京津冀在未来也将进入京、沪、深三大交易所核心网络的辐射区域内,南北贯通的新格局就此形成。

  四大投资机会值得关注。1。北交所的成立直接利好新三板精选层企业。北交所成立,意味着新三板精选层的法律地位将大幅提升,在投资者门槛降低的预期下,新三板将迎来更多增量资金,部分转板预期较强的精选层公司值得关注。2。优质创投企业值得关注。北交所成立,精选层升级带来的融资、交易层面的变化,将利好创投板块,优质创投企业或将开启新一轮行情。3。监管政策催化估值提升逻辑,券商板块迎来新机会。设立北交所带来的资本市场扩容,将直接利好券商。从大逻辑上看,设立北交所一方面从政策支持角度改善市场情绪,提升公司估值,另一方面为券商带来了更多业务增量空间,提振公司业绩。4。政策扶持下的“专精特新”未来可期。专精特新作为近一年来政策支持和市场关注的热点,具备主营业务清晰,增量空间较大,盈利水平横向领先,研发驱动力强等优秀特质。北交所助力中小企业发展的定位,与专精特新企业的基础特质不谋而合,相关企业可能受到资本市场的关注。在陪伴“专精特新” 成长为“全能冠军”

  风险提示:国内经济超预期下滑,部分企业业绩不及预期,政策推进不及预期,交易所相关规则调整超预期等。

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